NPV là gì? Công thức và cách sử dụng NPV hiệu quả

Nếu bạn đang học kinh tế và dòng tiền, bạn cần biết khái niệm NPV là gì? Tính toán và biết cách sử dụng NPV hiệu quả sẽ giúp bạn tìm ra nhiều cơ hội đầu tư màu mỡ. Tuy nhiên, không có chiến lược nào là hoàn hảo, chúng đều có điểm mạnh và điểm yếu. Do đó, bạn cần đọc bài viết dưới đây của chúng tôi để hiểu rõ hơn.

NPV là gì?

Trong lĩnh vực tài chính và đầu tư, việc đánh giá hiệu quả của một dự án hoặc khoản đầu tư là vô cùng quan trọng. Một trong những công cụ chính được sử dụng để thực hiện việc này là NPV (Giá trị hiện tại ròng). NPV là một chỉ số tài chính giúp xác định giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai mà một dự án hoặc khoản đầu tư có thể mang lại, sau khi trừ đi chi phí đầu tư ban đầu.

Cụ thể hơn, nhiều nhà đầu tư sẽ xem xét con số NPV để xác định ngân sách vốn và lập kế hoạch đầu tư phù hợp. Mục đích của hành động này là đưa ra dự đoán về lợi nhuận của một dự án hoặc khoản đầu tư.

NPV có nghĩa là gì?

Tầm quan trọng của NPV không chỉ cung cấp một chỉ số tài chính. Nó còn đại diện cho một phương pháp phân tích chiến lược để đưa ra các quyết định đầu tư chính xác hơn. Nói một cách đơn giản, NPV cho biết giá trị bổ sung mà một dự án hoặc khoản đầu tư sẽ tạo ra so với chi phí bỏ ra để thực hiện dự án đó. Đây là một yếu tố quan trọng trong việc xác định một dự án có sinh lời hay không.

Tầm quan trọng của NPV cũng nằm ở chỗ nó phản ánh nguyên tắc giá trị thời gian của tiền. Theo nguyên tắc này, một đô la ngày nay có giá trị hơn một đô la trong tương lai do tính không chắc chắn về khả năng kiếm tiền và rủi ro. NPV tính toán giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai để đưa ra cái nhìn rõ ràng và chính xác hơn về giá trị thực của một dự án hoặc khoản đầu tư.

Đặc biệt trong trường hợp đánh giá tiềm năng của cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Nếu bạn có thể tính toán NVP, nó cũng sẽ đóng vai trò rất quan trọng trong việc đưa ra kết quả cho bài toán DCF (dòng tiền chiết khấu). Đây là phương pháp được “vua chứng khoán Warren Buffett” sử dụng để so sánh dòng tiền tương lai của một dự án với thời điểm hiện tại.

Công thức tính NPV là gì?

Đối với phép tính này, chúng ta sẽ có hai công thức dựa trên hai khoảng thời gian khác nhau. Đầu tiên là tính NPV dựa trên dòng tiền ngắn hạn trong vòng 1 năm. Trong đó, “Tôi” có nghĩa là đại diện cho tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu hoặc con số tỷ lệ chiết khấu. Tiếp theo là “t” khoảng thời gian mà bạn muốn xem giá trị hiện tại ròng.

Công thức thứ hai là tính NPV dựa trên dòng tiền dài hạn của một dự án. Trong đó, “Rt” là dòng tiền ròng dự kiến ​​tại thời điểm “t”. Tiếp theo là “Tôi” là tỷ lệ chiết khấu (hoặc tỷ lệ lợi nhuận có thể thu được từ các khoản đầu tư thay thế) và “t” là thời gian (thường được đo bằng năm).

Nếu như NPV dương > 0nghĩa là giá trị hiện tại của dòng tiền từ dự án vượt quá chi phí đầu tư ban đầu, điều này cho thấy dự án có lợi nhuận và đáng thực hiện. Ngược lại, nếu NPV âm < 0điều này cho thấy dự án có thể không thu hồi được toàn bộ chi phí đầu tư và có thể dẫn đến tổn thất tài chính.

Ngoài ra còn có những trường hợp NPV = 0nếu giá trị bằng 0 thì không có nghĩa là dự án có lãi, cũng không có nghĩa là dự án sẽ lỗ. Lúc này, nhà đầu tư cần cân nhắc nhiều yếu tố khác trước khi quyết định đầu tư. Chẳng hạn như định vị chiến lược, giá trị thương hiệu, thêm khách hàng trung thành, sự hài lòng,…

Đánh giá lợi thế của giá trị hiện tại ròng NPV

Sau khi chúng ta đã cùng nhau tìm hiểu về khái niệm và công thức của NPV là gì? Tiếp theo, tuyengiaothudo.vn sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về lợi ích và hạn chế khi sử dụng công thức đánh giá dự án đầu tư này.

Đánh giá chính xác giá trị hiện tại

NPV giúp xác định giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai từ một dự án hoặc khoản đầu tư. Bằng cách chuyển đổi dòng tiền tương lai thành giá trị hiện tại, NPV cung cấp góc nhìn chính xác hơn về giá trị thực của dự án, cho phép so sánh trực tiếp với chi phí đầu tư ban đầu.

Ngoài ra, NPV còn tích hợp nguyên lý giá trị thời gian của tiền tệ. Nghĩa là nhà đầu tư có thể hiểu được giá trị thực của dòng tiền trong tương lai. Như vậy, bạn sẽ đưa ra quyết định số tiền bạn bỏ ra ở đây có thực sự hữu ích hay không.

Tính toán dựa trên dòng tiền ròng

NPV được tính toán dựa trên dòng tiền ròng (thu nhập trừ chi phí) thay vì chỉ dựa trên lợi nhuận kế toán. Điều này giúp phản ánh chính xác hơn tình hình tài chính thực tế của một dự án hoặc công ty chứng khoán. Bởi vì dòng tiền ròng là nguồn lực thực sự có thể được sử dụng hoặc đầu tư thêm.

Từ đây, sẽ dễ dàng so sánh trực tiếp các dự án hoặc khoản đầu tư khác nhau. Bằng cách tính NPV cho từng dự án, nhà đầu tư có thể so sánh giá trị hiện tại của các cơ hội khác nhau và chọn dự án có giá trị gia tăng cao nhất.

Hỗ trợ đưa ra quyết định đầu tư cổ phiếu

NPV cho phép các nhà đầu tư dự đoán dòng tiền trong tương lai từ một cổ phiếu dựa trên các yếu tố như cổ tức, tăng trưởng thu nhập và giá cổ phiếu trong tương lai. Điều này cung cấp sự linh hoạt trong việc đánh giá các cổ phiếu với các dự đoán khác nhau về hiệu suất tài chính của công ty.

Ngoài ra, tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để tính NPV không chỉ phản ánh chi phí vốn mà còn phản ánh các yếu tố rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào cổ phiếu. Điều này sẽ giúp các nhà đầu tư đánh giá các rủi ro tiềm ẩn và quyết định có nên đầu tư vào cổ phiếu hay không dựa trên sự so sánh giữa lợi nhuận và rủi ro dự kiến.

Đánh giá những bất lợi của giá trị hiện tại ròng NPV

Chúng ta vừa đánh giá những lợi ích của NPV, vậy hạn chế của nó là gì? NPV là gì? Mặc dù đây là một công cụ phân tích tài chính mạnh mẽ, nó cũng có một số nhược điểm cần lưu ý khi sử dụng để đánh giá một dự án hoặc khoản đầu tư.

Phụ thuộc vào dự báo dòng tiền

NPV yêu cầu dự đoán chính xác dòng tiền trong tương lai của một dự án hoặc khoản đầu tư. Tuy nhiên, việc dự đoán dòng tiền có thể khó khăn và không chắc chắn, vì nó phụ thuộc vào nhiều yếu tố không lường trước được, chẳng hạn như biến động thị trường, thay đổi ngành và thay đổi trong điều kiện kinh tế. Sự không chính xác trong dự đoán dòng tiền có thể làm giảm độ tin cậy của NPV.

Tỷ lệ chiết khấu có thể khó xác định

Tỷ lệ chiết khấu trong NPV là gì? Như chúng ta đã biết, tỷ lệ chiết khấu được xác định dựa trên sự phản ánh chi phí cơ hội của vốn và rủi ro liên quan. Việc xác định tỷ lệ chiết khấu phù hợp có thể rất khó khăn và thường mang tính chủ quan, vì nó phụ thuộc vào các yếu tố như lãi suất thị trường, chi phí vốn của công ty và rủi ro của dự án. Do đó, việc lựa chọn tỷ lệ chiết khấu không chính xác có thể ảnh hưởng rất lớn đến kết quả NPV.

Tập trung vào giá trị tuyệt đối

NPV cung cấp giá trị tuyệt đối mà không chỉ ra tỷ lệ hoàn vốn tương đối của dự án. Điều này có thể gây khó khăn cho việc so sánh các dự án có quy mô khác nhau. Do đó, nếu bạn muốn biết thông tin chi tiết hơn, bạn có thể tham khảo các chỉ số khác. Ví dụ, IRR (Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ) có thể cung cấp góc nhìn tốt hơn về tỷ lệ hoàn vốn của dự án.

Lưu ý quan trọng khi sử dụng NPV

Một trong những yếu tố quan trọng nhất khi sử dụng NPV là dự đoán chính xác dòng tiền trong tương lai. Các dòng tiền này có thể bao gồm doanh thu, chi phí và lợi nhuận khác. Độ chính xác của dự báo dòng tiền sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả NPV. Để cải thiện độ chính xác, dự báo nên dựa trên dữ liệu lịch sử và phân tích thị trường chi tiết.

Ngoài ra, chi phí đầu tư ban đầu cần được xác định chính xác và đầy đủ. Bởi vì đây là yếu tố được trừ vào tổng giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai. Bất kỳ thay đổi nào về chi phí đầu tư ban đầu cần được cập nhật trong tính toán NPV để đảm bảo kết quả chính xác.

Ngoài ra, bạn cần biết rằng NPV không xem xét quy mô của dự án, điều này có thể khiến việc so sánh các dự án có quy mô khác nhau trở nên khó khăn. Đôi khi, một dự án lớn hơn có thể có NPV cao hơn, nhưng điều đó không nhất thiết có nghĩa là nó là lựa chọn tốt hơn so với các dự án nhỏ hơn có tỷ lệ hoàn vốn cao hơn.

Cuối cùng, để có cái nhìn toàn diện hơn về tính khả thi của một dự án. Các nhà đầu tư nên kết hợp sử dụng nhiều chỉ số tài chính khác. Bạn không nên bỏ tất cả trứng vào một giỏ.

Kết luận

Vậy là chúng ta đã cùng nhau tìm hiểu về chỉ số. NPV là gì? Với khả năng chuyển đổi dòng tiền trong tương lai thành giá trị hiện tại, NPV cung cấp cái nhìn rõ ràng về giá trị thực mà một dự án hoặc khoản đầu tư có thể tạo ra so với chi phí đầu tư ban đầu.

Xem thêm: